home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Business Master (4th Edition) / The Business Master - 4th Edition.iso / files / finacial / swiss / havens < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-02-13  |  6.3 KB  |  117 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                              The Use of Tax Havens
  5.           
  6.                Tax havens are one of the most important subjects
  7.           for an international entrepreneur, yet few understand
  8.           and use them properly.  One group discount them as
  9.           hiding holes for dirty money, which is not a legitimate
  10.           use for tax havens. Others think they are only for
  11.           banking money after you have made it.  Not true either.
  12.           Money grows much faster if a tax haven is part of your
  13.           business planning, and almost any international
  14.           business has an opportunity to use tax havens.  It is
  15.           the purely domestic business, confined to one country,
  16.           that cannot benefit from the international fiscal
  17.           loopholes.  Switzerland is a major financial center,
  18.           but not generally a tax haven.
  19.                Simply stated, a tax haven is any country whose
  20.           laws, regulations, traditions, and, in some cases,
  21.           treaty arrangements make it possible for one to reduce
  22.           his overall tax burden.  This general definition,
  23.           however, covers many types of tax havens, and it is
  24.           important that you understand their differences.
  25.           
  26.           No-Tax Havens.  These are countries that have no
  27.           income, capital gains, or wealth (capital) taxes, and
  28.           in which you can incorporate and/or form a trust.  The
  29.           governments of these countries do earn some revenue
  30.           from corporations; "no-tax" means that what you pay is
  31.           independent of income derived through a company.  These
  32.           states may impose small fees on documents of
  33.           incorporation, a small charge on the value of corporate
  34.           shares, annual registration fees, etc.  Primary
  35.           examples are Bermuda, Bahamas, and the Cayman Islands.
  36.           
  37.           No-Tax-on-Foreign-Income Havens.  These countries do
  38.           impose income taxes, both on individuals and
  39.           corporations, but only on locally derived income.  They
  40.           exempt from tax any income earned from foreign  sources
  41.           that involve no local business activities apart from
  42.           simple "housekeeping" matters.  For example, in such a
  43.           haven there is often no tax on income derived from
  44.           export of local manufactured goods.
  45.           
  46.           The no-tax-on-foreign-income havens break down into two
  47.           groups.  There are those that allow a corporation to do
  48.           business both internally and externally, taxing only
  49.           the income coming from internal sources, and those that
  50.           require a company to decide at the time of
  51.           incorporation whether it will be one allowed to do
  52.           local business, with the consequent tax liabilities, or
  53.           one permitted to do only foreign business and thus be
  54.           exempt from taxation.  Primary examples in these two
  55.           sub-categories are Panama, Liberia, Jersey, Guernsey,
  56.           Isle of Man and Gibraltar.
  57.           
  58.           Low-Tax Havens.  These are countries that impose some
  59.           taxes on all corporate income, wherever earned.
  60.           However, most have double-taxation agreements many the
  61.           high-tax countries that may reduce the withholding tax
  62.           imposed on income derived from the high-tax countries
  63.           by local corporations.  Cyprus is a primary example.
  64.           The British Virgin Islands is another, but no longer
  65.           has a tax treaty with the U.S.
  66.           
  67.           Special Tax Havens.  These are countries that impose
  68.           all or most of the usual taxes, but either allow
  69.           special concessions to special types of companies (such
  70.           as a total exemption from tax on  shipping companies,
  71.           or movie production companies) or allow very special
  72.           types of corporate organization, such as the very
  73.           flexible corporate arrangements offered by
  74.           Liechtenstein.  The Netherlands and Austria are
  75.           particularly good examples of this.
  76.           
  77.           To understand the precise role of tax havens, it is
  78.           important for you to distinguish two basic sorts of
  79.           income:  (1) return on labor and (2) return on capital.
  80.           The first kind of return is what you get from your
  81.           work:  salary, wages, fees for professional services,
  82.           and the like.  The second kind of return relates,
  83.           basically, to the return from your investments:
  84.           dividends on shares of stock; interest on bank
  85.           deposits, loans and bonds; rental income; royalties on
  86.           patents. It is the second kind of income, income from
  87.           an investment portfolio, that tax havens are useful
  88.           for.  Forming a corporation or trust in a tax haven can
  89.           make the second form of income totally tax free, or
  90.           taxed so low that you will hardly notice. Certain types
  91.           of businesses can be effectively based in a tax haven.
  92.           If you publish a newsletter, for example, you might be
  93.           able to set up the entire operation in a totally tax
  94.           free country such as the Bahamas or the Cayman Islands.
  95.           If your income comes from copyright royalties, perhaps
  96.           on the computer program you invented, the Netherlands
  97.           is famed as a base for sheltering royalty income.
  98.           
  99.                Tax havens are a very complex subject, but the
  100.           hours you spend studying their use will probably pay
  101.           you more per hour than the hours you spend directly
  102.           earning an income -- an unfortunate commentary on the
  103.           confiscatory taxation policies of most governments.
  104.           
  105.                For the best detailed information on tax havens,
  106.           order The Tax Haven Report from Scope International
  107.           Ltd., 62 Murray Road, Waterlooville,  Hants., PO8 9JL,
  108.           United Kingdom.  Price is approximately US$135,
  109.           including airmail postage worldwide, and they accept
  110.           Visa or MasterCard.
  111.           
  112.                Just stop and think for a moment how much faster
  113.           your money can grow if you are not paying out an
  114.           average of 40% to a taxing government somewhere.
  115.           
  116.           
  117.